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主题: 新开个贴 G 瑞贝卡：故事才刚刚开始，建议长期持有

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新开个贴 G 瑞贝卡：故事才刚刚开始，建议长期持有

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新开个贴 G 瑞贝卡：故事才刚刚开始，建议长期持有 -- Spsolo - (6885 Byte) 2006-8-01 周二, 19:11 (1818 reads)

我爱小股

头衔: 海归少校

性别: 性别:男

年龄: 50
加入时间: 2006/04/07
文章: 184

海归分: 17451

标题: 这个报告非常好 (405 reads) 时间: 2006-8-02 周三, 05:33

作者：我爱小股 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

必须承认基本要点都掌握了，而且较系统，比我们以前聊的东一点西一点是强。专业人士看来也不是都是骗子。兄弟可以证实，大多数数据，证据是有根据的。

只想补充或强调几点，有喜有忧：
1，此文强调了品牌定价能力，但我们应注意，公司还是以贴牌生产为绝对主力的。大头是被销售渠道赚取了。这个就是我以前提出（幻想）希望她有一天成为可口可乐的原因，哪天卖自己的牌子了，就牛的一蹋糊涂了。只是真的很难。在非洲是卖自有品牌，只是采取的低价策略，当地购买力也低，所以利润有限。如果哪天在美国，欧洲都卖自己的牌子为主了，我们兄弟们肯定发了。

2，人发的替代，如果成功，肯定是革命性的。但目前进展并不顺利。我觉得化纤发材料的生产成功问题不大。但要注意，公司的主要业务还是人发，化纤的替代意义比蛋白发差远了。

3，人发产品涨价5%是5月份的事，因为提前通知了客户，造成大量提前超额的订单，这个是整个夏季超负荷生产的主要原因。订单在九，十月份后应该有个平缓期，这个不是好事。新价格的增利效果主要在8，9月后产生，这个倒是好事，估计3，4季度毛利率会上升。

4，欧洲有合资公司，公司作为唯一供货商，是赚两头钱的，只是不清楚合资公司的利润怎么记入。报表上好像没有提。

5，因为大量人发原料从印度等国进口（不过不应该超过50%吧？），实际是因为人民币升值是得利的。只是人发的来源是有限的，中国和其他国家都一样，所以原材料价格上涨是比较快的。这个是不利因素。报告没有指出。当然，公司有一定转嫁成本给客户的能力。

6，使用更多机器来替代人力是在尝试的，我以前说的人力成本的逐渐提高，对公司长期压力是大的。要知道公司至少有8000工人吧？每人每月涨100元，一年就多支出1000万。

总的来说，至少今明两年该公司的确是个赚钱机器，尽管不是暴利。我觉得全年0.65 元的每股收益是没有问题的。以25倍市盈率计，我觉得最高应在16-17元左右。如以20倍，就是13元了，这个应该不难。这个没有考虑定向增发的影响，不是很清楚，多了4000万股，收益会不会摊薄？因为增发价较低，流通股价会不会作除权处理？SPSOLO兄给说说吧。

当然如果赶上大盘好，加上市场过度追捧，19到20不是不可能。不过我还是认为这个不理性，肯定会在这之前出清，只留100股，估计到时成本就很接近0了，哈哈，想想就爽。

对此股的操作，错过了几次波段。我前期定的13元的出货目标（25%）曾经那么接近，近期高点12.99，只差1分啊，那天真的挂了13元的盘，可惜差一分没碰到，很可惜。要不这会儿可以开心的准备接货，那会是比较爽的感觉。所以下次临近目标时，要低几分钱挂出。一定要搞到波段，算是赚钱外的小目标吧。

今年大部分盈利由该股提供，下半年还会高度关注。仓位将在20%到60%间调整，除非到了Spsolo兄看好的20元，那兄弟就会高高兴兴地出光了！

祝各位捧这个股的兄弟同赚。

作者：我爱小股 在谈股论金发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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